到底存不存在无风险的收益? | 理财100问之62

孙老师，

我没啥钱，也不想冒什么风险，就想收益能比银行定期存款高点就行了，那我该买什么理财产品呢？

——河北粉丝困惑的柚子提问

这位粉丝的困惑

是我经常会被问到一类问题

先不说我一直在纠正朋友们

“理财不等于买理财产品”的误区

（详情点击 这里）

只从产品出发直接回答

到底存不存在无风险高收益的理财产品呢？

请关注今天的《理财100问》

视频版：

音频版：

文字版：

世界上到底存不存在粉丝朋友们提出的、所谓的“无风险，收益比银行定期存款还能高一点”的理财产品呢？

首先我们不考虑购买力的影响、本金损失的风险要素，只看剩下的风险点。这些风险主要来自于市场波动，即系统性风险；或是交易对手信用破产导致风险，即交易对手信用风险。

在这个前提下，无风险收益只剩一种了，就是银行存款。因为银行存款的利息是由国家信用保证的，可以被认为是近似于无风险的收益。

国家信用是不是真的没有风险呢？也不尽然，我们来看看委内瑞拉，这个曾经的石油富国，，但如今已经走到了濒临破产的边缘。

所以，银行存款不是绝对没有风险，，，那就可以认为存款是没有本金损失风险，而存款的利息是绝对可以达到有收益的。

问题就来了，银行存款是没有高收益的，那到底有没有无风险高收益的理财产品呢？

答案就是否定的了。只要比存款的收益高，相应的风险就会凸显。

比如，货币基金是低风险理财产品，风险就要比存款高。货币基金的收益来源于金融机构之间的存款拆借，利息会比存款高一点点，但却不是以国家信用做担保的，所以货币基金的预期回报，不能等同于银行公布的一年定期利率，所以本金损失的可能性不大，但是有可能拿不到原先预期的收益。

银行一年定期存款利率是2.5%，这是一定可以实现的收益率；一支货币基金7日年化收益率预期可以达到约4.1%，是比银行存款高了那么一点，但如果你仔细追踪过货币基金的收益率，你会发现，有时候实际收益达不到预期，原因就是货币基金是非国家信用担保，收益是有波动性的。

仅仅是收益率高了这么一点，回报就已经有这样的波动了，更别提更高收益预期的各种理财产品了，高预期回报必然会有高波动性。

最后，从购买力的角度来看，任何无风险收益长期都是无法战胜通胀的，因为这样，整个国家的资金利用效率就会变低。大家都不愿意去投资了，经济也就衰退了，这是货币银行学、宏观经济学几乎确认的结论。

有人会问，“现实中确实存在过存款利率短期高于通胀率的情况啊！”

基于上面的结论，存款利率长此以往也一定会回到低于通胀的水平。

从购买力的角度来看，无风险有收益的银行存款长期购买力贬值，反而会成为更大的风险。

编辑：小白

视频摄制：文通、肥耿

理财100问过往回顾之“你可能不知道的理财观”专辑：

• 理财100问文字版 | 要理财却没目标？理财=投资？买产品就是理财？

• 理财问100问4-5 | 有钱就不需要理财吗？没钱就无法理财吗？

• 理财100问之6 | 为什么理财一定要先谈保险？

• 理财100问之7 | 为什么理财只谈保险也是失败的？

• 理财100问之10文字版 | 理财规划让人生缺乏激情？恰恰相反，你会潇洒max呢！

• 理财100问之11文字版 | 计划赶不上变化，还要理财规划做什么呢？ 

• 理财100问之14文字版 | 家有“股神”怎么办？ 

• 如果全球经济都持续下行了，理财还管用吗？ |  理财100问之54

• 常说的庞氏骗局、非法传销到底是怎么回事？ | 理财100问之60

更多其他主题理财100问，请点击文尾“阅读原文”，或在公众号“查看历史消息”中搜索“理财100问”。如果你觉得理财100问有用，欢迎分享给更多朋友。

孙明展

理财100问，等你来提问。

欢迎在文章底部留言说出你困惑的理财问题，我会选择有代表性的问题在栏目中回答。

本公号不接受任何形式的金融产品广告

◀︎特此声明►