涨知识 大额可转让定期存单是神马?据说每个人都可以买哦

昨天傍晚,央行公布《大额存单管理暂行办法》（中国人民银行公告[2015]第13号）。大额存单，由银行业存款类金融机构发行，个人、企业、及保险公司和社保基金等可以投资，个人投资起点30万，机构投资人认购起点1000万。

何谓大额存单

大额存单,指的是由商业银行发行的一种金融产品,持有存单的客户,在到期之前可以把存单在市场上出售转让。

和定期存款比，期限灵活收益高。比如说某人持有期限六个月的大额存单，在持有三个月的时候就需要这笔钱，那么他能将这个存单卖掉（转让给其他投资者），收回本金和持有三个月的利息，从而避免了银行定期存款提前支取按照活期利率计算利息的这部分利息损失。也就是说，以实际上的短期存款,取得按长期存款利率计算的利息收入。

和理财产品比，风险低且能丰富你的选择。由于银行理财产品多为5万起购，多数能保本，是很多风险偏好较低朋友的选择，比如老人、主妇和工作较为忙碌的朋友等。大额存单由于其存款性质（受存款保险制度保护），风险较理财产品更低，同时收益率又会高于定期存款，是间于定期存款和理财产品之间的一种固定收益产品，加上可以转让、期限灵活，因此将相当有吸引力。

和某些宝相比，更加安全及时。目前比较流行的某某宝，其实有些问题，比如不受存款保险制度保护，赎回大金额有可能被拒绝，不能即时到账，在极端市场情况下流动性风险比较高。而大额可转让定期存单，哪怕是你80岁的爷爷，对你说：“我不懂，我就相信国债和定期存款，我就要完全没风险”，你也可以给他买。

辣妈不是大额存单的推销者，比定期收益高，比理财和某宝安全，但收益也许和高端理财相比竞争力有限（季末年末钱荒可能收益会很高），但期限灵活，具有债券交易知识的童鞋还可以进行交易套利。

大额存单的特点

• 定期存款记名、不可流通转让，而大额可转让存单则是不记名的，可以流通转让。

• 定期存款金额不固定，可大可小，而大额可转让定期存单金额较大，在美国向机构投资者发行的大额可转让定期存单的面额最少为10万美元，二级市场上的交易单位100万美元，但向个人投资者发行的大额可转让定期存单的面额最少为100美元。在香港最小面额为10万港元。按照央行公告，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元,机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。

• 定期存款利率固定，而大额可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般来说比同期限的定期存款利率高。

• 定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息，而大额可转让定期存单不能提前支取，但可以在二级市场上流通转让。但是需要注意的时候，大额存单转让的时候，转让价格可能和“本金+本金*发行利率*实际持有时间”有所区别，原因是市场利率是波动的，假如当前利率比存单发行的时候已经上涨了，那么后面买入的人势必要求相同的市场利率，因此转让价格会低于“本金+本金*发行利率*实际持有时间”，反之就会“高于”。同时，转让价格还和持有的时间长短有一定的关系。（辣妈附注：这部分和债券二级市场交易价格形成相似，个人交易者通常只能接受价格，因此卖出的时候直接卖就好了，哎，其实就是你不用搞得特别明白啦）。

大额存单的简单历史

美国的Q条例规定商业银行对活期存款不能支付利息，定期存款不能突破一定限额。20世纪60年代，美国市场利率上涨，而美国商业银行受Q条例的存款利率上限的限制，不能支付较高的市场利率，大公司的财务主管为了增加临时闲置资金的利息收益，纷纷将资金投资于安全性较好又具有一定收益的货币市场工具，如国库券、商业票据（CP）等，银行的企业存款急剧下降。为了阻止存款外流，美国花旗银行率先设计了大额可转让定期存单这种短期的有收益票据来吸引企业的短期资金。此后，这一货币市场工具迅速在各大银行得到推广。大额可转让存单一般由较大的商业银行发行，主要是由于这些机构信誉较高，可以相对降低筹资成本，且发行规模大，容易在二级市场流通。

所以，辣妈还是相当佩服某些资本主义国家资本主义国际大银行的创新能力的，好在50余年以后，我国也推出了适合于个人的产品（适合于机构的同业大额存单已经推出）。

辣妈的啰嗦

在人行公告之后，商业银行还要制定内部业务管理办法，开发业务系统，同时交易市场还需要培育交易市场，因此离真正可以进行投资还有一段时间，不过早点学习，也是很好的，是不是？更重要的是，这是在了解利率市场化对于我们工作和生活的影响，往长远了说，利率市场化可能还关系我们这一生财富的保值和增值，不可轻视。

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