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投资组合净值定期公布20171219

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又到了一个月公布一次投资组合净值的时候。之所以定期公布投资组合净值,一个重要原因是公开透明后,不给自己留退路和抱存侥幸心理,增加自己的心理压力,更加贴合实盘资金操作面临的压力,所以必须认真对待。还有一个重要原因是定期复盘,是变形的“日记”,是留给自己、写给自己的,当然,它也属于那些愿意、也有能力欣赏与阅读他人投资过程的人们。

 

复盘如下:

 

1、沪深组合这个月出现了很大的回撤-11%,这个较大的回撤是2周内出现急跌造成的,并且是集中在两天内造成的,11月14日一天造成了-3.2%的回撤,11月23号一天就造成了接近-7%的回撤。虽然我在投资组合净值定期公布20171015的风险提示就提到过:开头这个月业绩超预期,后面要小心均值回归。但这个回撤实际操盘下是很难逃掉的,因为你根本预测不到哪天会出现大跌,一天就可以跌了-7%。

 

2、港股组合这个月也出现了回撤-1%,从月来看回撤只出现1%,但从最高点来看也出现了-11%的回撤,港股组合月中11月21日冲高到25%的收益后2周内也快速回撤到14%的收益。

 

3、美股组合这个月又出现了科技股暴跌,这次比前两个月出现的跌得更凶,跌破了1的净值到0.97,跟沪深组合类似,也是集中在两天内跌完,11月28号一天就跌了接近-4%,12月04号跌了-2.4%,后来减了一半仓位的科技股,换成了其他股票和标普500指数ETF,到12月19号又重新回到了净值1以上。

 

这个月沪深组合和港股组合我进行了最大幅度的减仓决策,原因如下:

 

一、估值因素,这是主要原因。

抛弃心理账户和仓位决定脑袋心理看,A股白马和港股腾讯这一年涨幅基本都一倍以上了,虽然没有疯狂,估值也已经偏贵。

 

二、市场因素,这是次要原因。

市场先生也不继续送钱了,这个月中期就有不少人觉得偏贵加上机构年底考核业绩,大幅抛售,出现短时间急跌11%以上,价值有回归走势。

 

三、宏观因素,这是直接原因。

加上美国大幅减税这个直接原因,这是大事件,牵一发动全身的事情,看我们国家怎么应对。从个人情感看不想认为是负面影响,但还是要尊重客观和事实。这宏观因素影响不是不靠谱的短期预测,而已经是确定性因素。直接看美国企业净利润一下子提高不少,更深一层看盈余资金再投资回报率也提升,还有估值效应提升,长期看全球资金要加速回流,历史上每次资金大回流美国都有一些货币脆弱的国家受大的影响,我们国家大国撑得住也还是会受影响的。

基于以上3个原因,我上周日对A股和港股组合大幅减仓决策。

 

如果事实证明我判断错误,我会认错,希望是我想多了。

 

美股组合出现了重大的换仓决策,原因如下:

 

一、估值因素,这是主要原因。

建仓前期科技股已经涨了很多,阿里巴巴2017年初的87元,到建仓的9月11日,涨到了174元,涨幅100%。跟沪深组合和港股组合大幅减仓一样的道理,估值已经偏差。

 

二、市场因素,这是次要原因。

市场先生也不继续送钱了,科技股连续三个月都出现了暴跌情况,一次比一次严重,价值有回归走势。

 

三、宏观因素,这是换仓不减仓的主要原因。

美国大幅减税,直接看美国企业净利润一下子提高不少,更深一层看盈余资金再投资回报率也提升,还有估值效应提升,所以之前大家一直担心的美股要进入十年一周期的暴跌行情,应该暂时还不会出现,继续涨20%是正常现象,如果在目前基础上又达到50%以上的涨幅,我也会做出大幅减仓决策。






作者:人人学投资秘籍
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来源:雪球
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