再见了,保本理财!

*来源：我爱考啦（ID：woaikaole）

相信最近大家都收到消息，各家银行都陆续停止了对保本理财产品的销售了。

“未来，银行或将不在给理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回。银行没必要再自己贴钱保证客户收益。”

哎，妈呀！

你这是弄啥呢？

资管的新政来啦！

要打破刚性兑付！

▼

去年11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、、五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。

这篇长篇大论的意见稿

我就不在这里念了啊

对于新人来说，或许会感觉有点蒙

什么是“资管业务”？

什么叫“表内业务”？

什么叫“表外业务”？

什么是“影子银行”？

什么是“刚性兑付”？

.....

我们一线员工需要了解么？

跟我们有几毛钱关系？

作为金融业的一员，虽然我们平时干的只是搬砖的体力活，但是，，解读新政，先从基本的概念入手，由浅入深，方可知其然和所以然。

来吧，跟着我们的节奏~

一、什么是资管业务？

资管就是资产管理，公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，把募集来的资金或者被人托管的财产，进行运作投资，获取收益的行为。

那么，很显然，我们大宇宙行的银行理财业务，就是银监会批准的资管业务。相比其他类型的资管业务，银行理财投资策略较保守，产品收益不算高。

原来如此~

二、什么是表内业务和表外业务？

表内业务：

简单点讲就是银行资产负债表中所有业务。资产和负债栏目可以揭示的业务，例如存贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等，通俗的说，就在报表之中。

表外业务：

是不在资产负债表上反映,但是在一定时期可以转化成资产负债表上的内容的或有负债业务。通俗的说，不是通过银行自身的资产来运作，更多的是提供中介服务和各种代理业务。表外业务也称为中间业务。

主要好处：。

那么，问题来了。理财产品是表内还是表外呢？一般情况是这样的：

保本理财：一般都是表内业务，吸收的资金视为银行吸收的存款。

非保本类：为表外业务，吸收的资金作为代理投融资款项，不计入银行表内负债。

因 此

如果客户来我们行买的是保本类理财，就会入表内。而且，必须按照约定，兑付起码的“本金”或者“收益”。这就是下面马上要说的刚性兑付。

但 是

根据银监最新的《意见》稿明确规定：

“资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构不得开展表内资管业务，出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。同时，对资管产品实行净值化管理，不设定预期收益率，按净值申购、赎回，不再保证投资人的收益，从根本上打破刚性兑付。“

为什么啊？为什么这样弄？

别急

咱们先了解下什么叫刚性兑付.....

三、什么是刚性兑付？

刚性兑付的意思就是无论发生什么，资管机构都要分配给投资者本金和利息，给你兜底。你肯定要问：“咱们国家还有这么好的规定呢？”

当然没有啦~

事实上,我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付,这只是信托业一个不成文的规定. 。原来是业内默认的“潜规则”啊。

为什么银行都争先恐后的出保本类产品，宁愿给客户兜底呢？

因为

（银行理财的作用）

1.相比于存款、债券高出很多，本金甚至收益有一定的保证，跳出了利率上限规定，作为高息揽储、同业竞争的重要手段。

2.期限设计灵活，可以合理调节银行的资金配置，到期后立即转换为存款，可以调节报表数据，利于时点存款的冲高。

3.保本理财被设计成结构化产品（约等于结构性存款），本金投资极低风险的资产，拿一部分未来到期的收益投资金融衍生品，即便到期亏损，本金仍然能够确保。

4.非保本理财资金可以游离出表内，在表外核算，，就像影子。、高风险、高杠杆的资金配置。）

好了，刚性兑付是什么以及为什么存在大家都懂了，接下来就是最重要的，。

为什么要打破刚性兑付？

1.理财产品本应该由投资者自己应承担自己的风险（应该跟股票，基金一样自我承担风险），但是一旦无法兑付时，风险就转移到了银行自身资产和广大储户身上。

2.公众在参与非法集资过程当中的心态是盈利归自己，亏损找政府。

3.所以，刚性兑付的文化下，中国目前只有财政，没有金融。财政是国家信用，银行是商业信用，很多理财投资者不分。

4.政府承担着无限的责任，在这样的压力下，由于责任不清，往往采取花钱买稳定，助长了刚性兑付的文化。

5.如果没有了刚性兑付，那就意味着好的信托资产，以及投资者手里钱都会流到那些风险控制做的比较好、资本比较雄厚、管理能力比较强的信托公司，对于资源配置来讲是个好事儿。

6.对投资者，打破了刚性兑付，意味着你买的信托产品更加透明化了，你的收益和风险也会更加匹配。

最 后

我们讲利率市场化，没有风险的暴露，不打破刚性兑付，没有违约事件，哪里来的风险定价。如果不打破刚性兑付，不真正的实现风险定价，中国只有财政，没有金融。

好了，讲完了，最后送给大家一句话，钱都辛辛苦苦挣来的，投资的时候一定一定睁大双眼别犯困。

哎，再见了，保本理财。

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