定期开放式基金:不与时间较劲,只与收益较真

创新型开放式基金，又称定期开放式基金。

从默默无闻到日益火爆，它的逆袭，即见证了市场投资理念和习惯的转变，也是长期投资理念的成功实践。今天，小安以自家正在火热发售的华安睿明两年定开混合基金（A类：005695； C类：005696）为例，走近这一类基金。

为什么说它们即“开放”又“封闭”？

定期开放型基金，其实融合了开放基金“开放申赎”与封闭基金“封闭运作”的特点。以华安睿明为例，该基金以每两年为一个封闭期，封闭期内开放申购不赎回；两个封闭期之间安排5-20个工作日的开放期，开放申赎。

它们是如何火爆起来的？

2008年，第一只定开债基诞生，而后早期的定开基金，以偏债型或货币型为主。

2014年，定期开放基金延伸至灵活配置型基金，更加聚焦权益类市场；2017年，一款灵活配置型“半天卖出百亿”，见证了此类基金的火爆。而小安家的华安睿明，同样注重对权益类市场的配置。

Wind数据统计，截止2018年3月31日，目前全市场的定期开放式基金（含债券型、货币型、混合型、另类投资型；包括分级、短期理财类基金）共计804只，市场规模已超近9205亿元，其中仅近两年成立的基金已经超过7370亿元。

为何说它们的火爆，意味着市场投资理念的成熟？

一直以来，个人投资者喜欢追涨杀跌、持基时间过短。中国证券投资基金业协会数据统计，约有43%的个人投资者持有单只基金的时间不超过1年。这也导致了“基金赚钱、基民不赚钱”的结果。

而市场对定期开放型基金的追捧，恰恰表示部分投资者认识到“短炒基金”危害，逐渐转变成长期投资理念的践行者。小安家的华安睿明，拒绝追涨杀跌、安心长期持有，以期获得基金的长期投资收益。不与时间较劲，只与收益较真。

这一类基金的整体收益如何？

数据表明，这一类基金长期表现相对出色，是对长期投资理念的成功实践。

比较2015年初至2017年6月末成立的60只灵活配置混合型定期开放（长封闭期）基金，与全市场1379只灵活配置型基金收益均值，Wind数据显示：截至2017年末，这类基金近18个月、24个月、36个月回报均值分别为15.41%、12.32%、32.66%，而同期全市场灵活配置型基金表现均值为9.68%、7.52%、8.03%。

华安睿明两年定开混合有何独特之处？

首先，华安睿明由小安家金牛基金经理、投资老将杨明掌舵，更值得诸位客官关注。杨明拥有17年金融从业经历，历任华安基金研究发展部总监助理，研究总监。他于2013年6月5日开始管理华安策略优选基金，任期回报高达152.31%。（数据：Wind；截至2018年4月9日）。

其次，华安睿明延续了“华安策略优选”的风格，并纳入绝对收益因子，还有一个强化分红的特色。所谓强化分红，就是当基金份额净值达到或超过1.2元，且该自然年度未进行过收益分配时，基金必须进行收益分配，以便在封闭期内，给诸位客官提供现金流。

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