资管新规落地,100万亿理财变天,到底和你有什么关系!

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◤ 核心提示：千呼万唤始出来，悬在理财市场头上的资管新规利刃终于落下。100万亿的资管理财市场迎来历史性巨变，习惯了原来理财方式的你该如何应对？

资管新规一出，各种解读漫天飞舞，唬得大家一愣一愣的。看完了那么多解读，我心中只有一个问题：这和我们小老百姓到底有啥关系？

由于这份《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》主要是针对和规范金融机构行为，因此市面上大多数解读还是站在金融机构的角度上分析。

今天，我们就从老百姓理财的角度来解读下这份资管新规，只挑和大家有关的重点说。

1、资管新规是个啥？

如果连资管是什么都没弄清楚，那么自然也就不知道和自己有什么关系。

资管是什么？资管就是资产管理，我们把钱交给专业的机构进行投资和管理，简单地说，资管就是代客理财。

那么，你有让人帮忙管理资产吗？答案是有的。

按照央妈的说法，目前资管产品主要有7大类，分别是银行理财（22.2万亿）、信托（21.9万亿）、证券公司资管计划（16.8万亿）、基金及其子公司资管计划（13.9万亿）、公募基金（11.6万亿）、私募基金（11.1万亿）、保险资管计划（2.5万亿），加起来刚好100万亿。

但凡只要有理财，都逃不过这100万亿的资产范围。也就是说，只要你有在理财，你肯定就会和资管产品扯上关系。

好了，下一个问题：

2、为什么要在这个时候制定新规呢？为什么不是更早或者更晚呢？

原因很简单，和现在的经济环境、政策基调有关。

从资管新规的内容来看，主线有三个：去杠杆，去刚兑，去通道。

以前理财市场乱象特别多，玩钱玩出新高度，各种通道、资金层、多层嵌套、期限错配、加杠杆的问题随处可见。

总之一句话：加杠杆赚钱太容易，钱都在各种通道里面空转，而且还有刚兑兜底，就越发变本加厉。

但是现在再这么玩下去就太危险了。因为美国在加息，国内货币在收紧，再加杠杆一是容易引发债务危机，二是钱如果不能流向实体，推动产业升级创造货真价实的财富，那么危机永远解决不了。

内忧外患之下，去杠杆、去刚兑、去通道已经到了不得不去的时候。

3、既然迫在眉睫，为什么过渡期又要延长？

在去年年末的资管新规意见稿中，过渡期是到2019年6月，相当于一年半的过渡期；

在这次资管新规中，过渡期推迟到2020年底，相当于再推迟了一年半的过渡期。

一年半加一年半，就变成了三年过渡期。过渡期延长一倍，很显然，说明目前要去杠杆、去刚兑、去通道的风险比较大，里面问题太复杂，硬要落地的话可能会引发理财市场大规模违约。

好了，说到这里，相信大家对资管新规有了整体的认识，下面我们来说说具体影响。

4、银行理财不再保本

银行理财占据整个理财市场最大规模，资管新规影响最大的就是银行理财。超过了29万亿元，也是老百姓参与度最高的。

从资管新规来看，银行理财第一大影响就是不再保本。

目前，银行理财分为表内和表外，表内理财实际上就等同于存款，所以银行名正言顺的保本刚兑。对表外理财，银行也是想各种办法表外转表内隐形刚兑。

这次资管新规明确写到，不得开展表内理财，也不得以任何形式垫资兑付，其实就是不允许对理财产品进行保本刚兑。

换句话说，以后银行理财完全独立属于资管，和银行表内存款不再有半毛钱关系，不能以任何形式刚兑，而且采用净值化管理。

大家估计要说了，银行刚兑这么多年，说不刚兑就不刚兑，真的可能吗？

对此，资管新规玩了一个狠招：，而且对举报发现刚兑的还给予奖励。

以后，说不定会有专门“打刚”的朝阳大妈出现，让我们拭目以待吧。

5、3月期银行理财消失

短期理财一直都是银行非常火爆的理财产品，特别是老百姓用钱比较频繁，只想在空挡的时候赚赚钱。

但实际上，这些短期银行理财都是投资长期资产的，只是银行通过期限错配，用短期资金投资长期资产而已。

新规明确写到，封闭式资产管理期限不得低于90天。

意思就是，三个月以下的短期理财，是时候要说再见了，要做好心理准备。

6、分级基金几乎绝迹

除了银行理财，普通老百姓接触较多的理财就是基金了。

分级基金相信炒股的人应该都知道一点，2015年大牛市的时候，收益率一直狂飙，比如说军工B，B等。

但是，在熊市的时候却亏得一塌糊涂，因为分级基金会下折。

简单地说，分级基金就是把一个基金进行拆分，份额A大部分都不对外而且是固定收益，份额B其实就是为份额A做服务。

如果份额A达不到收益要求，就会用份额B的钱来填够份额A的本金和收益，很多人不懂原理，所以在2015年股灾时亏得不明不白。

新规明确写到，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级。

以后，想要在牛市冒进买分级基金已经不可能了，只有封闭式私募产品才可以进行分级。

7、合格投资者门槛提高

既然封闭式私募产品可以分级，是不是可以去买呢？估计你也很难买到，因为合格投资者的门槛提高了

大家知道，一般情况下，投资者分为两类：不特定社会公众和合格投资者。

不特定社会公众就很好理解了，就是不需要专业金融知识，不需要投资经验，也不需要很多钱的普通老百姓，一般可以买银行理财和公募基金。

如果想买私募、信托等风险更高的产品，就必须达到合格投资者的要求。

按照资管新规，合格投资者需要具有2年以上的投资经验，家庭净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。

对于一般人来说，就不要想分级基金了，老老实实买些风险更低的理财产品吧。

8、以后该怎么理财

虽然上面的内容只提到了银行理财和基金公司，但是不管是银行理财、基金公司、保险资管，甚至是信托，其实都是通用的。

总结起来就是一句话：

理财不再保本，短期理财消失，分级基金几乎绝种，高风险投资需要更高的门槛。

相信大家最关心的还是保本问题，对于保守型投资者来说，失去保本就不敢买任何理财。

对于这种顾虑，我表示理解但不认同。因为在成熟的金融市场从来没有刚兑和固定收益的说法，不保本不保息是必然趋势。

最好的办法就是你转变思路跟上趋势，学习理财适应新环境。

当然，如果你实在适应不了，可能只剩下存款这一种方式。

目前，存款分三类，银行的活期定期存款、结构性存款和大额存单。

活期定期存款就不用多解释了，结构性存款则是在存款的基础上引入其他的衍生品，比如说黄金、指数，所以收益会比活期定期存款高很多。

结构性存款需要注意两点：一是小部分结构性存款不保本不保收益，大部分只保本不保收益的；二是流动性比较差，不能在存款期间提前支付本金。

另外一种是大额存单，实际上就是一种大额存款凭证，属于一般性存款。

优点是比同期定期存款的利率更高，一般都是基准利率上浮40%以上，缺点是门槛更高，需要20万元。

总之，理财和存款彻底分家，在理财领域没有保本一说，要保本就老老实实存款吧。

其次，你要习惯净值化的理财产品。

按照资管新规，银行现有的理财产品几乎都要转型为净值型的理财产品，净值会波动并且有可能变成负值，也就是你会亏钱。

如果净值为0.8，说明产品亏了0.2，如果净值是1.3，说明产品赚了0.3。

以10万元产品来算，如果到期后净值为0.8，你的钱就剩下8万元，你亏了2万元，反之如果净值为1.3，你就赚了3万元。

不过，净值化有弊也有利，弊就是会亏钱，利就是可能会比原来赚更多的钱。

因为以前预期是多少，到期几乎就给你预期的收益，多出来的收益就归了银行，现在净值是多少，到期就给你多少的收益。

其实，说白了就是风险和收益相匹配，银行理财的收益可能会更高，但是风险也在加大，其他理财产品也是一样。

而且，净值化对于资金管理人的专业能力要求会更高，因为不能保本保收益，不像以前一样，亏了也能当没事发生。

以后只能各家看各家的本事了，在选择理财产品上要注意：

并不是赚得越多越有能力，持续稳定的盈利能力才是最重要的，如果一个管理人一会爆赚一会又巨亏，说明他能力不稳定。

多参考管理人多个产品的运作情况，然后按照你的风险承受能力来做选择。

最后，就是如何应对短期理财消失的问题。

短期理财的消失，对于老百姓来说，最大的困难就是在流动性和收益之间做抉择，要收益就必须放弃短期流动性。

最好的解决办法，就是把对短期流动性需要强的钱，放在其他流动性更高的理财产品上。

主要有两个渠道：一是货币基金，二是P2P。

货币基金的流动性较高，收益比存款高；P2P的流动性没有货币基金高，但也有短期标的，收益也比货币基金高。

说到这里，也提下资管新规对P2P有没有影响。

由于资管新规是针对金融机构，而P2P是定位信息中介，因此从明面上看资管新规对P2P并没有影响。

随着银行理财保本和短期两个优势都消失，而P2P具有“第三方担保”和“履约险”的保障，在一定程度上其实是利好P2P的。

但同时也意味着，P2P只能做信息中介，不能“金融机构化”，不能以自己名义开展金融业务，想干代客理财的话，必须独立出来拿到资管牌照，按照资管新规干。

说到底，资管新规对于老百姓来说，最重要的其实就是投资理财思维的转变。

真的不能再迷信保本保收益，一定要建立起风险自担的意识。想要自己的钱袋子保值增值，就要学会适应新趋势跟上时代的步伐。

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