美元“筑顶”之势已现 人民币汇率有望稳步走升

美元指数高位回落是推升人民币对美元走强的直接因素。在通胀数据降温回落、美联储“暗示”放缓加息的背景下，美元指数11月累计跌幅超5%。

外部压力得以释放的同时，人民币走强的关键支撑持续发力。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，11月以来，国内稳增长政策措施持续发力，“金融16条”等稳楼市政策相继出台，将支持中国经济基本面稳健复苏，有利于引导市场信心修复，增强对经济复苏前景的乐观预期，支撑人民币汇率上演“大反攻”。

展望后市，多位业内人士认为，尽管外部不确定性因素依然存在，但在支撑美元指数走高的因素逐步淡出、国内经济基本面改善、股债市场资本流出压力放缓等多重因素交织作用下，人民币汇率有望稳步回升。中国银行研究院发布11月30日发布的《中国经济金融展望报告》称，人民币具备回调潜力，将于波动中逐步回升。展望2023年，汇市面临的不利因素趋于缓解，人民币具备逐步企稳的基础，主要因素包括市场对美联储政策预期开始转向、国内经济基本面复苏、资本市场跨境资金将有序回流等。

中信证券首席经济学家明明认为，当前人民币对美元即期汇率的低点或已确认，人民币汇率短期内维持宽幅震荡行情的概率较高。长期来看，后续人民币汇率将逐步回归内部因素主导。

“国内经济稳步复苏，为人民币保持稳定提供了坚实基础。我国外贸保持韧性，跨境资本有序双向流动，国际收支有望继续保持基本平衡；同时，我国深化汇率制度改革，人民币汇率弹性显著增强，人民币资产吸引力也在不断增强。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，多重因素支撑下，人民币有望在均衡水平附近双向波动。

结合以往经验看，人民币汇率在年末往往存在季节性走强的特征。“临近岁末，季节性结汇需求将有所提升，12月人民币汇率有望延续11月以来的升值波段。”兴业研究高级汇率分析师张梦认为，在春节前刚性结汇需求支撑下，人民币有望重现岁末年初的“强势”。