基金定投是最好的懒人理财吗?

说起基金定投，广大投资者，尤其是基民朋友一定不会陌生。如果老娘舅没有记错的话，国内基金公司力推定投的第一波高潮始于2010-2011年。当时恰逢市场整体环境趋弱，投资者认购新基金的热情明显降温，老基金的持续营销同样陷入低谷。

也正是在当时那样的情况下，不少基金公司开始大力宣传和推荐基金定投这一理财方法。甚至当年有基金公司打出了“定投赚出一套房子”的广告语，说句实话，对于普通投资者而言，这实在是天大的忽悠！

参与过基金定投的朋友一定知道，定投特点鲜明、操作简单，其本质相当于银行的定期定存，是一种细水长流的理财方式。投资者在每月（每周）的固定时点，投入一定数量的资金申购某一基金，由于你每次投入的资金相对固定，但每次申购时的基金净值却会出现高低不一的情况，所以通过长时间投入，并在复利效应的持续发酵下，有望获得较为客观的收益。

其实，看似简单的基金定投，最终能否酿造出收益的“美酒”还是有不小的学问。以下四点就是在进行基金定投前你必须了解的知识。

No.1 时间是定投最好的朋友

基金定投可以起到强制储蓄的作用，到了你设定的定投日，你绑定的银行账户就会自动扣除约定资金进行基金申购，如果出现数次未能如数扣款的情况，定投计划就会被终止。一般而言，基金定投至少需要2-3年时间才会看出真正的复利效应，所以，时间才是定投最好的朋友，那些希望投资成果“立竿见影”的朋友还是不要进行基金定投了。正因如此，定投适合用作长期理财规划，比如养老金储备或者子女教育金储备等。

No.2 定投也会让你深陷被套泥潭

由于定投对象为基金产品，是基金就会出现净值下跌的情况，所以定投同样有风险，只不过定投产生的亏损会比一次性买入基金要小。最极端或者最倒霉的情况，就是定投开始于市场高点，然后市场进入长时间的下行通道，那么这一定投计划就会深陷被套泥潭，想要解套可能要经历至少2个甚至更多个市场周期。

No.3 震荡市最适合定投

同一只基金产品，究竟是定投好还是一次性买入好，这个问题的答案完全取决于市场走势。在单边下跌的市场环境中，两种投资方法都会出现亏损，但定投亏损率理论上会小于一次性购买。反之，在单边上涨的市场中，定投收益率也会远低于一次性购买。而震荡市，尤其是宽幅震荡市最适合进行基金定投。因为，定投资金分期投入，投资成本有高有低，长期平均下来比较低，所以最大限度地分散了投资风险。另外，“定投计划”收益为复利效应，本金所产生的利息加入本金继续衍生收益，通过利滚利的效果，随着时间的推移，复利效果越明显。最理想的定投计划就是开始于熊市，结束于牛市。

No.4 净值波动越大的越适合定投

鉴于基金定投的特点，最适合的定投对象一定是那些净值波动大的产品。一般而言，指数型基金最适合作为定投对象，股票型和偏股混合型基金次之，债券型等固收类基金应不予考虑。具体选择这些类型中的哪一只基金，可根据基金过往业绩、基金经理的能力及投资风格来挑选，同时可做一定的组合配置。

如果说，上面的四点内容是定投的入门基础，那下面介绍的两招，就是定投的进阶法门。长期以来，基金定投一只被冠以“懒人理财”、“傻瓜理财”的名号。有错吗？没错！但事实上，定投计划绝非一定是“从一而终”。

老娘舅举个不太恰当的例子，就好比学弱和学霸，前者不是不用功，只是一味的死读书；而后者会根据实际情况灵活调整学习方法，甚至可以做到“事半功倍”。定投亦如是，聪明的和善于灵活变通的人，一定比懒人和傻瓜赚的多。

第一招：高低有别

前文曾提到，最理想的定投计划就是开始于熊市，结束于牛市。所以，尽管定投是通过长期投入和复利效应获取收益，但想要收获更多，还是需要对市场有个大致的判断。在此基础上，才能合理运用“高低有别”的妙招。

所谓高低有别，是指在市场相对高位减少投入，在市场相对低位增加投入。假设我们以一年为定投周期，原定每月投入1000元。学会高低有别后，你可以市场低位时把定投资金增加至1500元，在市场高位时把定投资金减少至500元。这样做能够更好地摊薄投资成本，放大复利效应。

其原理在于，当市场低点时，基金净值就会便宜，加大投入意味着你能获得更多基金份额，一旦市场反弹，收益就会更高。反之，市场高位时，基金净值变贵了，此时减少投入申购到的基金份额就会减少，一旦市场调整，就会减少你的损失。需要注意的是，进行这种操作前，需要你在定投日之前修改投入资金，这个一点不复杂，上个网动动鼠标就能完成。

第二招：目标收益

这一方法在台湾市场极为流行，就是指一个定投周期不以时间长短为目标，而是事先制定一个较为合理的预期收益。一旦达到了这个收益，就迅速结束此轮定投周期，及时把收益落袋为安，随后再开始一轮新的定投，以此往复。

老娘舅认为，这一方法实际上就是强行压制投资者人性中的贪婪。目标达到后，不为贪婪所迷惑，迅速离场。就算市场依旧向好，你也可以在紧接着开始的定投周期中继续获得收益，多付出的不过是交易费用。但是，如果你过于贪婪，赚了不跑，一旦市场由盛而衰，那么之前的收益就会被逐渐消耗殆尽，最后产生亏损。

基于基金定投特点，制定的预期收益目标过高和过低都不适合。目标过低，算上定投的交易成本，净收益所剩无几，变成了给基金公司打工；目标过高，不切实际，最后往往会形成“此恨绵绵无绝期“的局面。所以，定投的预期收益应为15%-20%较为合理。

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