定投5年,年收益6.3%,你确定要做基金定投吗?

今年以来，关于“基金定投”的话题，又在理财圈悄然兴起了。

始于去年的A股“结构性行情”，令很多基金有了不错的表现，于是，基金公司及部分理财机构就有了宣传基金定投的绝佳素材。

类似的年份，还有2007年、2009年、2014年，但凡股市出现一波大行情，都是基金定投被广泛宣传的时候。

但奇怪的是，在股市表现不佳时，基金定投反倒较少被这些机构所提及。要知道，指数下跌时，才是定投布局的良好时机——或许，市场下跌时，连他们心里都没底吧。

“定投”是一种申购基金的方式，一般是指投资者在每个月的固定时间，以固定的金额购买某只或某几只基金的方式。

定投具有分散风险、成本可控、长期复利等优点，但近期，一些机构为了更多的销售基金，在宣传时极力鼓吹定投的优势而回避风险，这令老金大为光火。下面，老金就为大家揭秘，基金定投中，不得不知的几个真相。

此乃基金定投宣传的第一大谬误。可悲的是，这个谬误已经被讹传了至少10年，且仍未被纠正，甚至如今某度的百科都是这么写的：

“基金定投”与“零存整取”，完完全全是两个不同的概念。

首先，零存整取是一种银行储蓄行为，不管利息多低，至少保本保息；但基金定投是一种风险较大的投资行为，既不保本，又不保息。

其次，不论金额多大，银行零存整取不需要额外手续费；而基金的申购、赎回是需要交纳手续费的，如果金额较大，这一来一去的费用也是一笔不小的支出。

混淆概念、忽视风险，这是目前国内基金销售存在的最主要问题。

不少基金公司或代销机构会建议，把工资卡绑定在你的基金账户上，定投日设置为每个月的发薪日，定投金额设置为一个具体的数字——这就做到了定投的定时、定额。

这样做，理论上有一定的好处：比如我每月10号定投2000元，那么当基金净值低的时候，这2000元，可以购买更多的份额，在净值涨上去的时候，会少买份额。

但本质上，定时定额是一种非常机械的做法，最大弊端就是忽视市场趋势，以及对未来盈利的未知性。

下图为大盘（上证指数）2009年~2014年走势。你会发现，虽然指数有涨有跌，但如果你只会机械的定投，那么这5年中的大多数时间，你几乎赚不到什么钱。尤其从2009年下半年至2014年上半年这段时间，大盘几乎可以用“漫漫熊途”来形容。

当你熬到2014下半年那波牛市，开始赚钱的时候，别高兴太早，你要算一下这几年，你的年化收益到底是多少。这时你不仅要考虑单纯的投资收益，还要考虑时间成本、交易成本，以及有可能付给理财机构的咨询费。

投资与理财，从来都不是一件轻松的事，懒人是很难赚钱的。

真正的基金定投是一个动态过程，并不是每月机械化的固定投点钱就搞定，那样做只能拉低你的收益。

这个动态的过程，简单来说，就是在指数大幅下跌后的相对底部，要胆子大些，比平时多买点；在指数大幅上涨后的相对头部，别傻乎乎的继续买买买，而是要考虑卖出，将利润放到口袋里，降低持有成本——这样做，才是科学的基金定投。

但老金也承认，上面这段话说起来容易，做起来很难，你要学会判断政策面、技术面及资金面。今后有机会，老金再和大家展开讨论。

不要盲目听信基金公司算给你的收益，我们来看一下，真实的定投收益，到底能有多少。

在几个国内较大的基金门户网站上，或许你会看到“定投收益排行”栏目，这是根据以往基金的真实表现，以定时定额的定投方式，得出的真实收益。

由于定投是长期投资，所以，我们把时间拉长，以近5年为统计样本（统计截止日为2017年8月4日）。

在几种基金类型中，股票型的风险相对最大，但整体收益往往也较高。目前，某权威基金门户网站统计的，可供定投的股票型基金有近500只，其中成立满5年的大约有140只。以下为表现最好的前十只基金，5年来总收益率在110.54%~64.11%之间：

5年来，上证指数上涨了54.51%。虽然这140多只定投基金全部做到了盈利，但只有22只的收益跑赢了大盘，比例只有15.7%。也就是说，你花钱定投，雇专业的人帮你炒股，但仍有84.2%的概率，你选的基金5年来连大盘都没跑赢。

5年来，140只股票基金，定投收益的平均值约为36%，按复利计算，你的年化收益率约为6.3%——定投5年，年收益率6.3%，你对这个收益率满意吗？

这一条，才是基金定投中，最最最重要的一条。

对普通人来说，基金定投失败或没赚到钱，往往不是因为没选好基金，而是因为克服不了人性的恐惧与贪婪，提前退场。

举个例子。为了减肥，大多数人都办过健身卡吧？回忆一下，你最近一次办的健身卡，总共去了几次？

如果你在办了卡的情况下，一年到头都没坚持去几次，那么你凭什么认为，你能在长达数年甚至十数年的漫长时间里，不论市场表现如何，每个月都坚持参与定投？

跟炒股一样，当市场下跌时，投资者的恐惧心理占据主导地位，不敢低位补仓，生怕越买越套；当市场上涨时，投资者的贪婪心理占据主导地位，不愿高位减仓，生怕错过利润——本质上，这是人性的弱点。

基金定投是一件需要长期坚持的事情，其对心智的考验远远大于减肥。如果你连减肥这件事都没成功，那就别对自己定投基金的前景过于乐观。

基金定投，在我们的理财配置中，有它的优势与必要性，但前提是一定要认清风险、做好心理准备与资金规划，这样才能最大程度的发挥基金定投的作用。

如果您的风险承受力较强、具备一定的投资经验，基金定投可以帮你获取比固定收益产品更可观的利润；如果您是风险厌恶者，不妨减少或暂时不做基金定投，通过网贷、银行理财等安全系数更高的固收产品，获取更为稳定的理财收益。