关于基金定投的那些疑问 | 大巴的理财心得 051

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在上一期的理财心得当中，我表示，对于普通人来说，我们应该让自己的投资更加自动、更加省时，这样我们才有更多的时间和精力投入到自己的事业当中，赚取更多的投资本金。

那怎样的投资方式才算是更加自动、更加省时的呢？基金定投可以算是一种。我早在两年前就特意为基金定投制作了一期视频，标题为《战胜股神的懒人投资法：基金定投》（点击查看）。最近，又有不少理财巴士的用户把这期老视频翻了出来，并且提出了一些疑问，这一期的理财心得我就先回答其中两个比较关键的疑问。

1.之前很多表现优秀的股票型基金都变成混合型基金了，但是按照视频当中的要求，应当用股票型基金去定投，这个时候应该怎么办？

这是因为证监会在2014年重新修订了《公募基金管理办法》，在办法当中规定，股票型基金的最低仓位由原来的60%提高到80%，并且要求在2015年8月8日之前要执行完毕。这就表示，如果你要标称自己是股票型基金，那么不管市场好坏，最少都要持有80%以上的股票，这样的话，操作就非常不灵活了。

于是很多基金公司就修改了基金合同，将股票型基金转型为仓位更为灵活的混合型基金。但实际上，这些基金的实际股票仓位并没有因此而降低，所以，本质上这些基金仍然是偏股型基金。所以，我们必须将这一类的混合型基金考虑在内，这也是中国股市的特殊政策所导致的。

从这个疑问当中我们可以了解到，投资市场的规则总是不断变化的，当规则发生变化的时候，我们要懂得找到变化的根源，然后再根据实际情况来决定我们是否需要做出相应的调整。

2.如果现在用视频当中所讲的基金筛选法去筛选基金，最终筛选出来的基金数为零，怎么办？

当时我在讲基金筛选法的时候，最先讲的是四四三三法则，但为了简单化筛选步骤，所以，我提出了，用基金导购功能来快速筛选基金。但是，如果用简单化筛选步骤已经无法筛选出基金，那么我们就要回归最初的筛选方法，也就是四四三三法则。

当然，我们仍然可以进行适当的改良。比方说，我们先可以通过开放基金排行榜找出目前国内所有的股票型基金和混合型基金，大约是1515只，将这些基金的数据都拷贝到Excel表当中。接下来，我们按照近3年的业绩排序，去掉排名靠后的基金，只剩下排名在前1/4的基金，也就是379只。接下来，我们又按照近2年的业绩排序，去掉排名靠后的，只剩下前1/4的基金，也就是95只；接下来，我们又按照近1年的业绩排序，去掉排名靠后的，只剩下前1/4的基金，也就是24只；最后，我们又按照近6月的业绩排序，去掉排名靠后的，只剩下前1/4的基金，也就是6只。

可以看到，我们就是通过这种不断筛选掉排名在1/4以外的基金，最终达到将基金数量减少到10只以内，大大缩小选择范围。如果你还要继续缩小选择范围，就可以考虑基金经理人的任职期间、基金规模等等综合因素。当然，这种筛选基金的方法仍然是比较粗略的，未来我会在视频课程当中讲解更加精细的筛选方法。

从这个疑问我们可以看到，方法是死的，人是活的，我们一定要搞懂方法背后的原理，然后才能在找不到结果的时候，对这个方法做出适当的调整，切不可生搬硬套。

理财巴士发布日期：20151223

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